中原证券政策与业绩施压二八分化延续

2019-08-21 22:59:53 来源: 河南信息港

中原证券:政策与业绩施压 二八分化延续 2019-05-01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

沪指调整未完,失守3100点A股延续上周调整态势,上证综指失守3100点。由于业绩雷和制度改革预期的影响,中小创遭遇杀跌,市场风格明显转向大盘股。

二八行情下大盘蓝筹获益显著,通信领跌全周由于业绩雷影响,市场风格明显转向,大盘蓝筹获益显著,前期题材热度较高的通信板块遭受杀跌压力。4月份食品饮料、农林牧渔、家电和煤炭涨幅居前。

节前交投意兴阑珊,北上资金持续流出本周假期效应显著,借钱交投情绪回落,成交量持续下降。北上资金保持净流出,从上周至今累计净流出127亿元,4月累计净流出174亿元。

2018年报数据暗藏隐忧,4月数据将左右全年基本面预期走向当前主要板块中除科创板之外,其他板块ROE和归母净利润同比增速均有所下行,但总资产周转率和杠杆率有不同程度抬升;从1-3月工业企业利润数据表现来看,工业企业在一季度偏向于主动去库存和稳杠杆,全年经济数据具备一定的稳定运行基础。

政治局会议再定调,5月政策展望稳健综合此次央行表态以及前期政治局会议内容,后市货币政策仍将维持松紧适度,财政政策加力提速,经济政策大格局并未变化。但是在边际上,政策将更加注重结构性去杠杆、资本市场制度改革,流动性松紧依赖于经济数据表现,中小盘短期内仍有压力。

“二八分化”有望延续,建议稳守大盘蓝筹我们认为前期因社融数据提高的经济增速预期将得到修正,政策预期逐步回归中性,基本面因素对行情的主导作用将进一步凸显。“二八分化”风格短期得到延续,业绩变脸的“重灾区”压力较高,市场风格仍将偏向于蓝筹。

后市行情展望建议短期可以将仓位控制在4-5成左右,短线继续关注银行、食品饮料、家电、商贸零售和建材等行业板块;中线继续关注金融、消费蓝筹和通信板块;长线继续推荐关注成长价值板块以及热门行业龙头。

风险提示:经济政策和数据好于预期、外围市场表现低于预期

美白针可令求美者全身肌肤变白吗?
河南治疗牛皮癣哪好
合肥好的治疗癫痫病研究院
本文标签: