美联储释放鸽派纪要利率涨速预期被高估

2019-11-10 22:02:39 来源: 河南信息港

美联储释放鸽派纪要 利率涨速预期被高估

--美元指数周三(4月9日)全天交易中跌0.35%,收报79.50。因美联储(Fed)公布的纪要整体偏于鸽派,其中并未显示量化宽松(QE)结束6个月后加息的信息,这和耶伦(Janet Yellen)在利率决议中美联储在明年春季加息的言论有所出入。

美联储会议纪要还指出,因为劳动力市场依然疲软,所有货币政策委员会成员都想要替换现有的升息门槛。一些委员希望承诺如果通胀持续低于2%的目标,就维持低利率。大多数委员认为未来几年仍然需要高度宽松的货币政策。

周四(4月10日)亚市早盘,欧元/美元横盘整理,现交投于1.3854一线,隔夜因美联储公布的会议纪要立场偏鸽派,该货币对在纽约时段的交易中,触及1.3856,此为3月24日来水平;英镑/美元震荡小幅走高,现交投于1.6797一线;澳元/美元震荡小幅走低,现交投于0.9377一线;美元/日元低位震荡,现交投于102.04一线。

美联储释放鸽派纪要,担心利率预测误导市场

美联储北京时间周四凌晨公布会议纪要显示,决策者均希望放弃原有的6.5%的升息门槛,同时会议纪要并未提供美联储升息前提条件的任何新信息。

此前,基于上周美联储主席耶伦突然改变态度称当前的宽松货币政策措施仍有必要,在上周五(4月4日)美国发布的3月非农就业数据不甚理想之后,美元就开始承受持续抛压,许多投资者更是臆测美联储发布的会议纪要会相比上月的决议和发布会措辞透露更多的鸽派言辞,而事实也果然为期所提前言中。

美联储官员认为,通胀下行预期高于上行预期,并希望在通胀率达到2%之前维持低利率的看法,显然是会议纪要中能够体现鸽派立场的措辞所在,这也对此前本已相当疲软的美元指数走势又造成的致命一击。

而有美联储通讯社之称的业内在对美联储会议纪要加以了解读后也认为,美联储目前仍对美国国内相对过低的通胀率水平感到担忧,并因而倾向于在更长时间内维持低利率,同时,其对经济状况的总体看法也不尽然乐观,认为不见得应该完全让天气来为一季度的经济表现背黑锅。这对于美元指数走势前景都是利空。

瑞银(UBS)分析师团队指出,在美国总体经济状况终将趋向好转的背景下,美元指数在此后终将录得持续反弹。而该机构也因而仍然认为,当前美元承压的局面仍是暂时性的,因为美国经济状况在冬季恶劣天气影响淡出之后就料会全面好转,这将强化美联储加速使政策回归正常的决心,并推动美元指数重新走强。

欧洲市场消息利好,欧元获得支撑上扬

与美联储所透露的谨慎措辞构成鲜明对应的则是,周三来自欧洲市场方面的消息大多偏向利好,这使得美元与欧元走势之间的反差得到了进一步凸显。

德国主要经济机构拟于周四发布的新报告或可能将该国2014年-2015年国内生产总值(GDP)增速分别上修,这对于欧元汇价构成了一定支撑。

此外,希腊方面周三为了测试市场风险偏好状况而尝试发售的20亿欧元-25亿欧元五年期新国债在公开市场上意外收获了高达110亿欧元的投标额度,中标收益率也因此低于预期,这也意味着在欧债危机的负面记忆开始逐步淡出的背景下,投资者对高收益的贪婪已经盖过了对违约前景的恐惧,反映出投资者对欧元区经济前景的进一步看好。

上周欧洲央行(ECB)决策者讨论了QE这种该行此前长期抵制的超常规工具,但眼下该央行显然还难以当众向QE示爱。该央行鹰派高官、德国央行(Bundesbank)行长魏德曼(Jens Weidman)就表示,当前的宽松正合时宜,警告任何新的宽松都会有风险。

魏德曼表示,鉴于低通胀压力的背景,宽松倾向的货币政策是适合的。同时,我想强调有人提到过一种风险,即在工资下滑和价格也低的时候,即使欧元区通胀率已经很低,通缩持续下滑的趋势也将自我强化。

对于欧元后市,巴克莱资本(Barclays Capital)表示,仍然看空欧元/美元,但同时认为,就目前而言,如果欧元/美元上涨并突破1.3820,该行对该货币对的看法将转向中性。不过如果该货币对跌破1.3670,恐怕就会跌向1.3640,甚至会向下测试200日均线1.3525。

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